新華社記者陳云富、劉開雄
對于持續追漲的商品多頭投資者,11日的夜間連續交易無異于“當頭棒喝”。持續暴漲的大宗商品上演一出從大漲到大跌的“戲碼”,包括PTA、棉花等多種商品價格一天振幅罕見超10%。
11日晚間的市場大跌是進入2016年來,持續火熱的大宗商品市場首現大面積暴跌。截至連續交易收盤,國內三大商品期貨交易所多數上市品種大幅收跌,主要工業原材料價格和大宗農產品聯袂回調,包括PTA、橡膠及白銀等10余個品種跌幅超過4%。
追蹤一攬子大宗商品價格表現的商品綜合指數收盤較前一交易日結算價大跌2.9%,創下了2015年7月份來的單日最大跌幅。
而僅在夜間開市前幾個小時,商品期貨市場還大面積暴漲收紅。化工類、飼料類、建材類和有色金屬類商品的漲勢都異常強勁,四大板塊的上市商品平均價格漲幅都超過了3%,棉花、鐵礦石和PTA期貨尾盤仍封于漲停板。
14日白天交易中,部分品種出現小幅回調。較11日夜盤開盤價格,14日下午收盤時,棉花期貨下跌8.26%,玻璃期貨下跌4.5%,豆粕期貨下跌4.33%,橡膠期貨下跌5.71%,螺紋鋼期貨下跌6.41%。但同期的焦煤、焦炭、鐵礦石、動力煤等品種仍保持較強的上漲態勢。
商品市場的“一夜變臉”,在業界研究專家看來,后期市場的投機氛圍或再降溫,商品市場的表現很可能再回歸基本面。“至少一些基本面狀況并不太利好的商品漲幅可能不會再跟隨‘瘋漲’,同時暴漲暴跌的市場也會讓投機資金追漲‘掃貨’的投資行為更趨謹慎。”商品市場資深投資者王林告訴記者。
2016年春節后,由基建、房地產投資拉動的鋼材市場率先啟動一輪漲勢,商品市場已經連續5年大跌以及當前市場投資“資產荒”的背景,迅速讓投資者重新關注大宗商品,并在下半年的煤炭供需緊張、疊加季節性旺季需求等因素拉動的巨幅上漲后,大宗商品市場的漲勢相繼蔓延到石油化工、有色金屬及大宗農產品等領域,呈現一輪成本推升、周邊跟漲的市場“狂歡”。
統計顯示,今年以來漲幅較大的焦炭期貨價格累計大漲超過220%,鋼鐵產業鏈上的焦煤、鐵礦石也分別達170%和85%,帶動黑色產業鏈上的大宗商品平均漲幅高達135%。 “黑色產業鏈上的煤炭、鋼材等商品漲價有基本面的支持,不太正常的是一些供應過剩的商品依然大幅上漲。”在一些業內人士看來,經歷一輪暴漲暴跌,商品市場的分化將不可避免。
比如鐵礦石,統計數據顯示,今年1-9月份我國的粗鋼產量下降0.3%,生鐵產量下降1.6%,但是代表市場供應量的進口數據同期增長9.1%,市場供需格局遠比煤炭、鋼材等類市場較為寬松,而同期鐵礦石的價格漲幅則達29%。
此外,本輪市場漲勢中絕大部分時間較為平穩的有色金屬類商品亦如是。過去的一周,有色金屬的龍頭品種銅大幅上漲,周漲幅累計接近20%。“在有色金屬類品種中,鋅和鎳的供需基本面相對更緊張,而銅、錫等商品更多仍顯示出是過剩的格局。”中大期貨副總經理景川表示。
行業研究機構上海有色網高級分析師盧嘉龍也表示,由于電力投資、光伏等行業政策影響,目前銅市場的消費好于預期,但隨著電力等行業的消費回落,2017年消費增速或還會小幅下降。
遠東電纜采購總監蔡浩在上海有色網的年會上說,今年以來銅的漲價邏輯更多仍是補漲,但如果美元強勢上升,市場價格仍會受抑制,未來企業對銅價的把握要謹慎。
